|
核心提示：GE于10月16日公布了Q3的業(yè)績(jī)，而飛利浦則于10月26日公布了Q3的業(yè)績(jī)。西門子的財(cái)年比較特別，是從10月1日起至9月30日結(jié)束，所以西門子于11月12日公布的是Q4的業(yè)績(jī)。邁瑞Q3的業(yè)績(jī)剛剛在11月13日公布，故筆者也把它放在一起比較，以方便朋友們閱讀。希望通過(guò)分析比較，對(duì)大家進(jìn)一步認(rèn)識(shí)GPS三巨頭有幫助。如有錯(cuò)漏之處，歡迎拍磚，謝謝！
一、收入及利潤(rùn)情況
從下表可以看出，GPS三巨頭Q3的業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意。不過(guò)原因可以理解，2015年的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷，三巨頭們的業(yè)務(wù)遍及全球，自然不能獨(dú)善其身。老東家的數(shù)據(jù)筆者就不做評(píng)論了，相信大家心里都有數(shù)。
| |
GE 2015Q3
|
Philips 2015Q3
|
Siemens 2015Q4
|
Mindray 2015Q3
|
|
總營(yíng)收入
|
26,243
|
5,836
|
21,328
|
|
|
增長(zhǎng)率
|
-2%
|
2%
|
-4%
|
|
|
醫(yī)療業(yè)務(wù)收入
|
4,255
|
2,627
|
3,734
|
328
|
|
增長(zhǎng)率
|
-5%
|
3%
|
1%
|
0.9%
|
|
醫(yī)療占比
|
16.2%
|
45%
|
17.5%
|
100%
|
|
醫(yī)療凈收入
|
652
|
253
|
696
|
51
|
|
醫(yī)療利潤(rùn)率
|
15.3%
|
9.6%
|
18.6%
|
15.5%
|
表一：GPS和邁瑞收入及利潤(rùn)對(duì)比（GE、邁瑞的單位是百萬(wàn)美金；另外兩家是百萬(wàn)歐元）
二、分區(qū)域表現(xiàn)情況
三巨頭在發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)和歐洲的表現(xiàn)總體較好，都有較好增長(zhǎng)。而在新興市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)及匯率影響，均錄得負(fù)增長(zhǎng)。尤其在中國(guó)，飛利浦和西門子都是兩位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)，GE則剛剛恢復(fù)持平狀態(tài)。大家抱怨說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)受反腐敗影響太厲害，很多政府采購(gòu)都陷于停頓狀態(tài)。中國(guó)生意不好做啊。
| |
GE 2015Q3
|
Philips 2015Q3
|
Siemens 2015Q4
|
Mindray 2015Q3
|
|
發(fā)達(dá)國(guó)家表現(xiàn)
|
16,600（2%）
|
3,862
|
13,960
|
175（3.6%）
|
|
發(fā)展中國(guó)家
|
9,700（-7%）
|
1,974
|
7,368
|
|
中國(guó)
|
基本持平
|
兩位數(shù)負(fù)增長(zhǎng)
|
1,915（-10%）
|
153（-2%）
|
表二：GPS和邁瑞區(qū)域表現(xiàn)對(duì)比（GE、邁瑞的單位是百萬(wàn)美金；另外兩家是百萬(wàn)歐元）
三、醫(yī)療單元業(yè)務(wù)情況
1. GE醫(yī)療（以下簡(jiǎn)稱“哥”）：訂單45億美金，下降4%。從區(qū)域來(lái)看，美國(guó)下降1%，歐洲下降5%，中國(guó)持平，中東增長(zhǎng)15%。 從產(chǎn)品線來(lái)看，醫(yī)療系統(tǒng)的訂單下降7%。美國(guó)CT和MRI分別增長(zhǎng)了10%和15%，而X光是下降的。歐洲增長(zhǎng)7%，連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。中東增長(zhǎng)22%，中國(guó)受政府招標(biāo)減少的影響下降了14%。即使中國(guó)私立醫(yī)院業(yè)務(wù)有雙位數(shù)的增長(zhǎng)，但相比公立醫(yī)院的業(yè)務(wù)仍然較小。
對(duì)于大家都關(guān)心中國(guó)的問(wèn)題，他們的CFO說(shuō)：中國(guó)醫(yī)療市場(chǎng)一直在成長(zhǎng)，目前哥的醫(yī)療收入74%以上都來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、歐洲和日本。雖然中國(guó)市場(chǎng)受反腐敗的影響，但相信中國(guó)市場(chǎng)會(huì)很快恢復(fù)，畢竟中國(guó)有15億人口在那。他們?nèi)匀辉诮ê芏噌t(yī)院，私立市場(chǎng)的增長(zhǎng)很好，在15-20%之間。
2. 飛利浦醫(yī)療（以下簡(jiǎn)稱“飛哥”）：不得不提飛哥的兩件大事，一是公布業(yè)績(jī)的前兩周，前任CFO離職加盟另一家公司，連CEO本人都用“沒(méi)預(yù)料到”（Unexpected）這個(gè)詞形容，頗具戲劇性，這不像是飛哥一貫作為�。欢撬麄冇�(jì)劃在2016年上半年完成照明業(yè)務(wù)（Q3收入18.3億歐元，占比31.3%）獨(dú)立或是賣掉，那樣的話，醫(yī)療的比重（現(xiàn)在是45%）就會(huì)更高了。
飛哥管理層對(duì)醫(yī)療業(yè)務(wù)的表現(xiàn)很滿意，他們也將在個(gè)體化治療方面繼續(xù)加大投入，比如飛利浦HealthSuit數(shù)字化平臺(tái)，飛利浦手表等。大影像、健康信息系統(tǒng)，解決方案和售后服務(wù)等取得中位數(shù)的增長(zhǎng)，而病人監(jiān)護(hù)則和去年同期持平。飛哥宣稱在Respironis的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)了一系列的睡眠治療產(chǎn)品，尤其是更符合病人使用的面罩，和對(duì)手拉開(kāi)了距離。在心臟介入治療方面，和荷蘭最大的心血管醫(yī)學(xué)中心Cathrina醫(yī)院達(dá)成合作。在美國(guó)收購(gòu)了Blue Jay咨詢公司，一家專注于給醫(yī)院急診部提供咨詢的機(jī)構(gòu)等等。
3. 西門子醫(yī)療（以下簡(jiǎn)稱“西門大叔”）：雖然西門大叔在國(guó)內(nèi)因“專利訴訟門”、“經(jīng)銷商告狀門”及“員工罷工門”等影響，鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，人家的總體業(yè)務(wù)還是不斷地在推進(jìn)。醫(yī)療獨(dú)立計(jì)劃進(jìn)展順利，新的組織架構(gòu)也應(yīng)運(yùn)而生：從原來(lái)的12個(gè)業(yè)務(wù)單元，3個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)，13個(gè)區(qū)域和客戶解決方案集團(tuán)將會(huì)整合為6大區(qū)域和6大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。西門大叔的醫(yī)療實(shí)力不容小覷啊，MRI和CT都是全球第一；IVD在收購(gòu)拜耳、德靈及DPC之后一度逼近羅氏，無(wú)奈屈居第二。醫(yī)療業(yè)務(wù)的未來(lái)走勢(shì)如何值得業(yè)界同道關(guān)注。
結(jié)語(yǔ)：從香港飛往德國(guó)的路上，利用倒時(shí)差的間隙草擬了本文。因條件所限，很多內(nèi)容無(wú)法深入和展開(kāi)，還請(qǐng)大家諒解。
|
